今天電商新聞電商圈被刷屏最多的消息就是京東和一號(hào)店合并，沃爾瑪把一號(hào)店轉(zhuǎn)讓給京東，獲得京東大概5%的股份。

關(guān)于這個(gè)事情媒體上報(bào)道比較多，但基本沒(méi)有說(shuō)到點(diǎn)子上。

合并的目的無(wú)非兩大類：一是借機(jī)擺脫困局，二是實(shí)現(xiàn)1+1>2.在我看來(lái)，這是一筆對(duì)雙方來(lái)說(shuō)都很實(shí)惠的交易。

一、從京東的角度來(lái)講，這個(gè)合并給京東至少帶來(lái)三個(gè)利好因素：

第一:提升用戶粘性。

京東是從3C數(shù) 碼起家的，所以它一直面對(duì)其生態(tài)圈不夠活躍的問(wèn)題。用戶購(gòu)買數(shù)碼類商品的頻率偏低，后來(lái)雖然京東拓展百貨和品臺(tái)模式，但我們?nèi)绻阉旁谝粋€(gè)與淘寶天貓競(jìng) 爭(zhēng)的環(huán)境下，可以看到兩者巨大的差距，淘寶天貓的用戶購(gòu)買頻率比較高，平均年購(gòu)買次數(shù)50次，這是幾倍于京東的活躍度。 所以，京東收購(gòu)一號(hào)店有助于提高用戶的購(gòu)買頻次，從而提升其生態(tài)圈的活躍性，這個(gè)對(duì)于提升京東的品牌價(jià)值無(wú)疑非常用幫助，這也是京東股票因此消息上揚(yáng)的原因。

第二:拿下長(zhǎng)三角區(qū)域

京東發(fā)家于華北， 在長(zhǎng)江三角州的整體表現(xiàn)力不那么強(qiáng)有力，收購(gòu)一號(hào)店，本身是以華東為重點(diǎn)的區(qū)域性大型電商，其最主要服務(wù)范圍集中在上海和江蘇，浙江，安徽這幾個(gè)省份，這 樣一來(lái)會(huì)大大加強(qiáng)京東在這個(gè)區(qū)域的表現(xiàn)力。這就好比天貓決定在北京設(shè)第二總部，也是為了延伸在華北的觸角。

第三：大大強(qiáng)化在快消品領(lǐng)域的供應(yīng)鏈實(shí)力

雖然京東在做京東到家，但是所有的零售版塊，所有的商品類目里面，恰恰快消品的是屬于線下零售介入最深的領(lǐng)域，快消品線下零售對(duì)供應(yīng)鏈，對(duì)品牌方、制造方的把控力是很強(qiáng)的，這和百貨類的供應(yīng)鏈狀況截然不同，百貨零售在國(guó)內(nèi)，零售商基本都是二房東，沒(méi)有太深入的介入到供應(yīng)鏈。所以，電商公司如果沒(méi)有強(qiáng)有力的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)，很難玩轉(zhuǎn)快消品。 所以這次合并對(duì)京東來(lái)講將大大強(qiáng)化在快消品領(lǐng)域的供應(yīng)鏈實(shí)力，尤其是可以借重沃爾瑪作為快消品采購(gòu)的后盾和背書(shū)。

二、從沃爾瑪?shù)慕嵌葋?lái)看，也是利好

1、首先，一號(hào)店這些年持續(xù)虧損。

請(qǐng)不要忘了，一號(hào)店的后臺(tái)老板是一家零售企業(yè)，而不是投資公司，零售企業(yè)對(duì)于虧損是萬(wàn)分 敏感的。對(duì)零售企業(yè)來(lái)講，每一分的虧損都會(huì)沖抵別的地方的銷售。零售這個(gè)行業(yè)，純利潤(rùn)通常只有百分之一點(diǎn)幾，這就意味著沃爾瑪在一號(hào)店一年如果虧了十個(gè)億，它在別的地方就需要白白多做一千個(gè)億的營(yíng)業(yè)額來(lái)彌補(bǔ)這個(gè)缺口。當(dāng)年沃爾瑪滿懷信心覺(jué)得中國(guó)電商這么火，零售它最有資格，迫不及待的買一號(hào)店想大干一場(chǎng)，沒(méi)想到面對(duì)的是持續(xù)不斷的燒錢和虧損，戰(zhàn)略上的美感終究抵不過(guò)現(xiàn)實(shí)的利益。所以，對(duì)沃爾瑪來(lái)講，這樣的合并，對(duì)它而言甩掉了一個(gè)不斷燒錢的包袱。

2、沃爾瑪獲得了電商的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

沃爾瑪也借此做了一次資產(chǎn)置換，把一個(gè)連年虧損而且看不到盈利前景的爛尾樓置換成一座人氣旺盛大廈的幾個(gè)套間，至少能隨大流分一杯羹。京東在市面上來(lái)講被認(rèn)為相對(duì)優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)，沃爾瑪可以借此搭個(gè)順風(fēng)車。當(dāng)然，這樣一來(lái)，沃爾瑪除非另外再起爐灶，否則它在中國(guó)電商的介入，就從經(jīng)營(yíng)行為變成投資行為了。

三、合并存在的一些問(wèn)題

1、第一是兩家公司的管理文化不一樣

這兩家公司的合并估計(jì)會(huì)導(dǎo)致又一波的一號(hào)店的人員流失，去年一號(hào)店的創(chuàng) 始團(tuán)隊(duì)離開(kāi)以后，人才流失比較厲害，那么這一次很可能導(dǎo)致新一波的人員流失。

2、從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講，沃爾瑪在中國(guó)的困境并沒(méi)有因此得到解決

作為全球頭號(hào)零售巨頭，進(jìn)入中國(guó)二十年，至今規(guī)模沒(méi)有規(guī)模，利潤(rùn)沒(méi)有利潤(rùn)，口碑也很一般，來(lái)路方長(zhǎng)。資本界是最敏感的，這個(gè)消息傳出來(lái)后，京東股價(jià)大幅上揚(yáng)，但沃爾瑪股價(jià)基本沒(méi)反應(yīng)。

大家更關(guān)注的，還是沃爾瑪如何解決“中國(guó)困局”。

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