01

匯率再度破7

9月25日上午，在央行宣布降準、降息、降存量房貸利率的第二天，美元兌中國離岸人民幣再次破7，最低跌至6.9942。截至9月26日18時15分左右，離岸人民幣對美元匯率報6.9970，升值0.51%；在岸人民幣對美元匯率報7.0122，升值幅度0.27%。

（截圖來自：匯率及時查）

此輪人民幣升值的主要原因，行業(yè)人士普遍認為，一是9月24日央行宣布降息降準、加大房地產(chǎn)行業(yè)政策支持力度。一系列政策有效提振了市場信心，這是人民幣匯價大漲的主要原因。二是美聯(lián)儲大幅降息，降息縮小中美利差，降低了美元資產(chǎn)的吸引力，從而促使資金流向海外高息資產(chǎn)，推動美元指數(shù)走弱，人民幣匯率走強，人民幣對美元被動升值。

據(jù)了解，美國聯(lián)邦儲備委員會當?shù)貢r間9月18日宣布，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)50個基點，降至4.75%至5.00%之間的水平。這是過去幾年美聯(lián)儲始終處于加息周期中的首次降息。隨著降息的靴子落地，美元指數(shù)回落，人民幣貶值壓力緩解。

對于近期匯率的波動，9月24日上午國新辦舉行的新聞發(fā)布會上，中國人民銀行行長潘功勝強調(diào)，匯率是貨幣之間的一種比價關(guān)系，它的影響因素是非常多元的，比如經(jīng)濟增長、貨幣政策、金融市場、地緣政治、突發(fā)風(fēng)險事件等，這些都會對匯率產(chǎn)生影響。從外部的情況看，受各國經(jīng)濟走勢分化、美國大選等地緣政治變化、國際金融市場波動等影響，外部環(huán)境和美元走勢的不確定性依然存在。從中國國內(nèi)的形勢看，他表示，人民幣匯率還是有比較穩(wěn)定的堅實基礎(chǔ)：

一是從宏觀層面來說，經(jīng)濟回穩(wěn)向好態(tài)勢將進一步鞏固和增強。這次人民銀行出臺比較強的貨幣政策，將有助于支持實體經(jīng)濟，促進居民消費和提振市場信心。

二是國際收支保持基本平穩(wěn)。上半年經(jīng)常賬戶順差與GDP之比是1.1%，應(yīng)該說處在一個比較合理的區(qū)間。

三是人民銀行、外匯局非常重視外匯市場建設(shè)。市場的參與者更加成熟，交易行為也更加理性，市場的韌性顯著增強。今年上半年，進出口企業(yè)套期保值比例已經(jīng)達到27%，貨物貿(mào)易中用人民幣進行跨境結(jié)算的比例占30%，這兩個數(shù)是不重復(fù)的，如果加在一起，相當于有50%的企業(yè)在外貿(mào)出口上，受到匯率風(fēng)險的影響是比較小的。

潘功勝表示，在人民幣匯率雙向浮動的背景下，參與者也要理性看待匯率波動，增強風(fēng)險中性理念，不要“賭匯率方向”“賭單邊走勢”，企業(yè)要聚焦主業(yè)，金融機構(gòu)要堅持服務(wù)好實體經(jīng)濟。

02

賣家利潤受擠壓

匯率對于跨境賣家的利潤有著非常直接的影響。許多賣家的境外子公司在歐洲、北美等國家或地區(qū)開展銷售業(yè)務(wù)，銷售收入主要來源于境外，境外銷售業(yè)務(wù)主要以歐元、美元、英鎊等為結(jié)算幣種。若匯率產(chǎn)生大幅波動，直接影響產(chǎn)品的價格競爭力，將對公司的經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生影響，若未能采取有效措施應(yīng)對匯率風(fēng)險，可能導(dǎo)致公司出現(xiàn)大額匯兌損失，對公司盈利水平產(chǎn)生不利影響。

根據(jù)致歐科技的半年報顯示，2024上半年其產(chǎn)生匯兌虧損660萬元，而去年同期為盈利1773萬元。

五金工具大賣巨星科技發(fā)布最新的業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2024年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為18.83億元-20.33億元，比上年同期增長25.00%-35.00%。預(yù)計公司三季度收入同比增速超過30%。不過，巨星科技也指出，三季度人民幣兌美元匯率有所升值，導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款和美元現(xiàn)金資產(chǎn)相對貶值，使得公司投資收益相比二季度大幅減少，對公司凈利潤產(chǎn)生了一定的負面影響。

另一方面，四季度的跨境電商大促密集，萬圣節(jié)、黑五網(wǎng)一、圣誕節(jié)等，也是賣家一年之中營收占比較大的一個季度。主要的跨境電商平臺都在打折促銷，打折力度非常大。美國降息，能促進當?shù)叵M復(fù)蘇，銷量的提升能抵消一部分匯率波動帶來的利潤損失。

對此，巨星科技也表示，2024年下半年，隨著大家等待許久的美聯(lián)儲降息通道的打開，再融資抵押貸款鎖定效應(yīng)會逐步減弱，終端市場上大量被壓抑的需求將隨著房貸利息下降到4%或以下而最終得到釋放，在下半年或明年初有望迎來新一輪的需求回升和補庫訂單。

不不過，也有行業(yè)人士指出，如果人民幣升值過快，賣家可能會面臨利潤嚴重壓縮的局面。而提價可能會影響銷量，到時將進退兩難。因此，賣家還需及時關(guān)注匯率的波動變化，綜合考慮判斷何時調(diào)整價格。

文/雨果跨境  封面/圖蟲創(chuàng)意

（來源：雨果跨境編輯部）