國(guó)際貿(mào)易環(huán)境復(fù)雜多變，受到全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政治局勢(shì)、政策調(diào)整、自然災(zāi)害等多種因素的影響，這些都可能導(dǎo)致合作方的資信狀況發(fā)生變化。

因此，調(diào)取海外客戶的企業(yè)信用報(bào)告，密切關(guān)注對(duì)方的資信動(dòng)態(tài)對(duì)于維護(hù)企業(yè)自身利益至關(guān)重要。

而解讀報(bào)告中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，尤其關(guān)鍵。企業(yè)信用報(bào)告中的財(cái)務(wù)報(bào)表通常能夠最直接反映一家企業(yè)一段時(shí)間的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況，而對(duì)于供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)報(bào)告可以幫助我們判斷與這家企業(yè)合作的風(fēng)險(xiǎn)如何，是否應(yīng)對(duì)客戶縮短或是延長(zhǎng)付款期限。

本文重點(diǎn)解讀財(cái)務(wù)報(bào)表中的這些關(guān)鍵指標(biāo)：

1、資產(chǎn)負(fù)債率

也稱負(fù)債率，是企業(yè)負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額的比率，反映了企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)際上通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率在60%--70%，比較合理、穩(wěn)?。欢?dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于80%時(shí)，負(fù)債在資產(chǎn)中所占比重過(guò)高，對(duì)債權(quán)人尤其是長(zhǎng)期債權(quán)人來(lái)說(shuō)是一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)。

案例當(dāng)中目標(biāo)公司2018和2019年的資產(chǎn)負(fù)債率均超過(guò)1，表明其已處于資不抵債狀態(tài)，具有非常大的償債風(fēng)險(xiǎn)。

2、流動(dòng)比率

指流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變成現(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。

一般認(rèn)為流動(dòng)比率在2以上，也就是流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的兩倍，這種情況下財(cái)務(wù)狀況比較穩(wěn)定可靠，一方面滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金的需要，還有足夠的資金償付到期短期債務(wù)。

案例當(dāng)中目標(biāo)公司流動(dòng)比率僅為0.54，資產(chǎn)狀況非常差，完全沒(méi)有能力償付短期債務(wù)。

3、周轉(zhuǎn)率

周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，指標(biāo)包括了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬率周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。分別代表的是營(yíng)業(yè)收入與企業(yè)資產(chǎn)平均總額、流動(dòng)資產(chǎn)平均余額、固定資產(chǎn)平均余額、應(yīng)收賬款平均余額和存貨平均余額之比。

一般來(lái)講，這些指標(biāo)值越大，則意味著企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)。良好的營(yíng)運(yùn)能力可以確保企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流，從而支持企業(yè)的擴(kuò)張和投資。

比如案例當(dāng)中，我們獲得的目標(biāo)公司2019年的資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)次數(shù)和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)較2018年下降明顯，周轉(zhuǎn)次數(shù)與周轉(zhuǎn)率成正比關(guān)系，表明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力顯著減弱。

圖片來(lái)源：催全球

4、盈利能力

也就是企業(yè)從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中取得利潤(rùn)的能力，直接影響著企業(yè)的生存和發(fā)展。簡(jiǎn)單說(shuō)只有實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)才能夠維持其正常運(yùn)轉(zhuǎn)，并有資本進(jìn)行可持續(xù)發(fā)展。

反映企業(yè)的盈利能力有很多指標(biāo)，其中我們可以重點(diǎn)關(guān)注一下?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和凈利率。分別是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比率，指標(biāo)越高，表明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。

案例當(dāng)中，目標(biāo)公司2018和2019年的凈利潤(rùn)率，資產(chǎn)回報(bào)率均為負(fù)，表明公司處于虧損狀態(tài)，其盈利能力較差。

圖片來(lái)源：催全球

5、營(yíng)收增長(zhǎng)率

也就是本年?duì)I業(yè)收入較上一年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)的比率，營(yíng)業(yè)收入是企業(yè)銷售商品或提供勞務(wù)所取得的貨幣收入，代表著企業(yè)這一時(shí)期的主要經(jīng)營(yíng)成果，營(yíng)業(yè)收入的變動(dòng)直接反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況的變化。

比如案例中目標(biāo)公司營(yíng)收增長(zhǎng)率為-78.74%，2019年?duì)I業(yè)收入較2018年下降明顯，說(shuō)明這家企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展能力較差，經(jīng)營(yíng)狀態(tài)出現(xiàn)了明顯惡化，應(yīng)該謹(jǐn)慎與之交易。

圖片來(lái)源：催全球

案例當(dāng)中給出的這家企業(yè)，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中我們也能看出它的經(jīng)營(yíng)狀況非常糟糕，實(shí)際上這是一家已經(jīng)在申請(qǐng)破產(chǎn)清算的企業(yè)，我們可以看出其實(shí)各方面的數(shù)據(jù)都是能相互交叉驗(yàn)證的。

相信不會(huì)讀財(cái)務(wù)報(bào)表的我們通過(guò)這樣一些指標(biāo)的分析，也能大致了解目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，幫助我們?nèi)プ畲蟪潭鹊囊?guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)。

（來(lái)源：外貿(mào)風(fēng)控-Harry）

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