今年以來(lái)我們持續(xù)關(guān)注生鮮電商、折扣百貨、本地化生活等主題，其核心邏輯，是希望在終端消費(fèi)需求脫離快速增長(zhǎng)過(guò)后，尋找結(jié)構(gòu)化需求井噴的子行業(yè)，而本文所關(guān)注的海淘細(xì)分市場(chǎng)具備這一特點(diǎn)。我們判斷，跨境進(jìn)口電商行業(yè)具有持續(xù)生命力，并就其行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、渠道相對(duì)優(yōu)勢(shì)、模式演變路徑進(jìn)行分析。

海外購(gòu)物需求旺盛，跨境電商優(yōu)勢(shì)突出

2013 年跨境進(jìn)口電商行業(yè)規(guī)模約3600 億元，2008 年至今復(fù)合增速近60%，未來(lái)三年規(guī)模復(fù)合增速超過(guò)40%。對(duì)于消費(fèi)者，高性價(jià)比、互補(bǔ)性、優(yōu)質(zhì)的商品以及境內(nèi)外商品的定價(jià)差異，是促使他們進(jìn)行海外購(gòu)物根本原因。而通過(guò)對(duì)比跨境進(jìn)口電商渠道與其他包括：海外直接購(gòu)買(mǎi)、免稅商店、國(guó)內(nèi)專(zhuān)柜等渠道的差異，我們發(fā)現(xiàn)，跨境進(jìn)口電商具備價(jià)格、品類(lèi)以及便利性等綜合比較優(yōu)勢(shì)。

支付與物流背書(shū)下，政策促行業(yè)陽(yáng)光化

2012 年底至今七城市獲批跨境進(jìn)口電商試點(diǎn)資格，保稅倉(cāng)儲(chǔ)+行郵出關(guān)模式為重大創(chuàng)新，陸續(xù)增設(shè)跨境電商和保稅跨境電商監(jiān)管代碼；2013 年，17 家第三方支付機(jī)構(gòu)獲得跨境支付業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，用戶可使用“本地化”支付工具進(jìn)行跨境購(gòu)物；2010 年針對(duì)高頻跨境業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)運(yùn)公司開(kāi)始興起，2014 年順豐、蘇寧等陸續(xù)獲得國(guó)際快遞運(yùn)營(yíng)牌照。我們認(rèn)為，完備的支付系統(tǒng)、優(yōu)化的配送環(huán)節(jié)以及正規(guī)化的政策紅利，使得跨境進(jìn)口電商行業(yè)逐步朝向良性循環(huán)方向發(fā)展。

品類(lèi)及體驗(yàn)漸改善，模式演變初步成型

跨境進(jìn)口電商發(fā)展至今經(jīng)歷了三個(gè)階段：第一，自主海淘和個(gè)人代購(gòu)階段，用戶使用的親和度較低，體驗(yàn)具有不穩(wěn)定性；第二，一站式海淘服務(wù)商和代購(gòu)平臺(tái)階段，初步解決海淘品類(lèi)拓展和體驗(yàn)優(yōu)化問(wèn)題；第三，平臺(tái)型和自主型進(jìn)口電商雛形階段，擁有流量?jī)?yōu)勢(shì)和海外采購(gòu)資源的企業(yè)有望逐步脫穎而出。我們認(rèn)為，跨境進(jìn)口電商行業(yè)正規(guī)化、陽(yáng)光化趨勢(shì)已初步確立，而在更為公平的游戲規(guī)則下，各類(lèi)玩家比拼的是核心要素在于：品類(lèi)拓展能力和用戶體驗(yàn)優(yōu)化。

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